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Bilfinger-Aktie: Q3-Preview - Margenverbesserung im Fokus
02.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Bilfinger (ISIN DE0005909006 / WKN 590900) unverändert mit dem Votum "kaufen" ein.
Bilfinger werde am 14.11. den Bericht zum Dreivierteljahr vorlegen. Der direkte Vergleich von Q3 zum Vorjahr sei nicht zweckführend, da inzwischen die Entkonsolidierung nach dem Verkauf des Mehrheitsanteils im Nigeria-Geschäft (BHLe: 150 Mio. Euro Leistung in H2) abgeschlossen worden sei.
Insbesondere die letzten Akquisitionen dürften geholfen haben, die Marge weiter zu verbessern, da deren Margen im Großen und Ganzen über 7% liegen würden. Der Anstieg im Bereich Konsolidierung resultiere unter anderem aus der neuen Verrechnungsstruktur und dem BEST-Programm und werde kompensiert durch die Buchgewinne aus den oben genannten Anteilsverkäufen.
Zuletzt habe CEO Koch weitere Zukäufe angekündigt und die Kriegskasse auf bis zu 1,5 Mrd. Euro (zuvor 1 Mrd. Euro) beziffert. Hilfreich bei der Beschaffung weiterer Finanzierungsmittel dürfte das erstmalig vergebene S&P Rating (BBB+) sein.
Die Analysten würden eine Bestätigung der Prognose (EBITA: 450 bis 470 Mio. Euro) und Nettogewinn (265 bis 275 Mio. Euro) erwarten und ihre Schätzungen und ihr Kursziel von 83,00 Euro vor den Q3-Zahlen unverändert belassen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Bilfinger-Aktie. (Analyse vom 02.11.2012) (02.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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